ZMO 合約術語指南
剛開始接觸 ZMO 的合約交易？這份詞彙表以淺顯易懂的方式整理所有關鍵術語——從標記價格、名義價值，到清算、自動減倉與資金費率。
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Lulu Liu
8 分鐘
歡迎閱讀本平台的合約術語詳細指南。
讓我們開始吧！
基本合約術語
訂單簿
訂單簿顯示交易所中用戶發出的所有未成交買單或賣單。
標的資產
用於設定合約或永續合約價格的數位資產（例如比特幣）。
了解不同的合約價格
指數價格
依據多個外部現貨市場價格計算得出的標的資產價格。
市場價格
資產最新的成交價格。
標記價格
綜合考量各種市場因素計算得出的「公平價格」。
用於什麼用途？
計算未實現盈虧 (P&L)。
觸發清算。
防範市場操縱行為。
現貨價格
用於即時交易的目前市場價格。
合約倉位相關術語
倉位類型
多倉／買入倉位：先買入，之後再賣出。
範例：持有 100 份 BTC 合約，即表示您持有多倉。
空倉／賣出倉位：先賣出，之後再買回。
範例：若您已賣出 100 份 BTC 合約，即表示您持有空倉。
進場價格
您開倉時買入或賣出的實際成交價格。
合約乘數
每份合約所代表的標的資產比例。
範例：BTC-PERP 的合約乘數為 0.001，代表 1 份合約等於 1/1000 顆比特幣。
倉位規模
您正在交易的合約數量。
名義價值
您持有倉位的總價值，計算方式如下：
名義價值 = 目前標記價格 × 倉位規模 × 合約乘數
範例：若您持有 100 份 BTC 合約，標記價格為 $40,000，則您的名義價值為 $40,000 × 100 × 0.001 = $4,000。
倉位模式
單向模式
單向模式是一種特定的倉位模式設定。當您將倉位模式設定為單向模式時，每個市場只能持有一個方向的倉位，即多倉或空倉。此模式提供簡單直覺的倉位管理方式，讓您能輕鬆調整倉位規模與方向。
對沖模式
對沖模式是另一種倉位模式設定。啟用後，您可同時持有兩個方向相反的倉位（多倉與空倉）。此模式適合希望對沖倉位，或在不平倉的情況下鎖定未實現盈虧的用戶。
合約槓桿與風險限額
槓桿
訂單價值相對於初始保證金的倍數。槓桿越高，風險越大，但初始成本越低。
範例：
在 100 倍槓桿下，初始保證金僅為訂單價值的 1%。
在 1 倍槓桿下，初始保證金則為訂單價值的 100%。
風險限額
一套旨在降低大規模清算風險並維持良好市場秩序的規則。
保證金術語
初始保證金
開倉所需的最低保證金金額。
維持保證金
維持倉位所需保留的最低保證金金額。若未能維持此金額，可能觸發倉位清算。
全倉錢包
可讓多種加密貨幣作為保證金使用，且同一全倉錢包中的擔保品可共用於所有合約市場。
逐倉錢包
可讓多種加密貨幣作為保證金使用，但每一個逐倉錢包的擔保品僅能用於對應的特定合約市場。
合約清算機制解析
清算流程
會發生什麼事：
若達到風險限額，系統將自動執行市價買／賣訂單或進行部分清算。
若執行市價買／賣後，您的保證金仍足夠，清算流程將會停止。
自動買／賣或部分清算完成後，您的風險限額等級將被下調。
系統將接管您的倉位與相關保證金。
系統可能動用 ZMO 保險基金中的額外保證金。
若仍無法完全平倉，將觸發自動減倉 (ADL)。
清算價格
觸發清算的價格。
破產價格
您的保證金餘額變為零時的價格。
自動減倉 (ADL)
當清算未能成功完全執行時，系統會透過自動減倉機制，平掉其他交易者的相反倉位。
自動減倉指標
顯示您的倉位被自動減倉的可能性高低。
清算通知
當發生清算、部分清算或強制市價買／賣時，系統可自動發送電子郵件通知您。
合約盈虧
未實現盈虧
目前的獲利或虧損，在倉位平倉前尚未最終確定。
已實現盈虧
倉位平倉後實際產生的獲利或虧損。
其他重要合約術語
資金費率
多倉與空倉之間定期互相支付的費用機制。
基差／基差差額
合約到期時，現貨價格與該合約進場價格之間的差額。
買價
買方願意支付（買入）以進場的價格。
賣價
賣方願意接受（賣出）以進場的價格。
造市商
透過在訂單簿中掛出買價與賣價來提供流動性的一方。
